Mit dem Bitcoin ETF bricht eine neue Ära an

Die Zulassung der ersten Krypto-Spot-ETFs in den USA öffnet institutionellen und privaten Anlegern die Türen. Die ETFs bieten eine einfache und regulierte Möglichkeit, in die aufstrebende digitale Anlageklasse zu investieren. Angesichts dieses erdbebenartigen Wendepunkts im Kryptouniversum stellt sich an dieser Stelle die Frage, welche Kryptowährungen man am besten in einem traditionellen Anlageportfolio halten sollte. Bitcoin ist natürlich die älteste und bekannteste Kryptowährung. Seinem Einzug in den Mainstream-Finanzmarkt werden mit Sicherheit weitere Kryptowährungen folgen, sodass versierte Anleger eine immer größere Auswahl haben.

Der Kurs von Ethereum ist in den letzten 24 Stunden um 15 Prozent auf 2.608 US-Dollar gestiegen, da sich die Marktteilnehmer relativ sicher sind, dass Ethereum die nächste Kryptowährung sein könnte, die für einen ETF zugelassen wird. Der XRP-Token von Ripple stieg um 7 % auf 0,6123 USD.
Viele erwarten, dass Bitcoin noch in diesem Monat die Marke von 50.000 USD erreichen wird. Aktuell liegt der Kurs bei 46.000 USD, nachdem er seinen anfänglichen Vorsprung unmittelbar nach der Zulassung von 11 Bitcoin-Spot-ETFs eingebüßt hat. Wo also sollten Trader und Crypto-Natives ihre Investitionsreise in diesem aufregenden neuen Umfeld beginnen? Wir haben alle Antworten.

Portfolio und Risikoprofil aus der Krypto-Perspektive

Im Grunde genommen gibt es zwei Möglichkeiten in bestimmte Anlageklassen zu investieren – entweder man kauft sie direkt oder in einem „Wrapper“ beispielsweise in einem börsengehandelten Fonds, einem Investmentfonds oder bei einer Investmentgesellschaft. Für Anleger, die in Kryptowährungen investieren möchten, ist der direkte Besitz dieser Vermögenswerte je nach Rechtsordnung oder Institution die einzige oder wichtigste Möglichkeit, sie in ihr Anlageportfolio aufzunehmen.

Kollektive Kapitalanlagen sind ein beliebtes Mittel, um Zugang zu finanziellen Vermögenswerten zu erhalten, da sie billiger sind als beispielsweise der Kauf einzelner Aktien und den Zeit- und Arbeitsaufwand vermeiden, der mit der Verwaltung von Portfolios verbunden ist. Es gibt Tausende von Fonds, aus denen Anleger wählen können, und es ist möglich, dass Bitcoin in Zukunft in immer mehr Dachfonds – also Fonds, die einen Korb von Anlagen halten – auftauchen wird.

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Wie genau Ihr Portfolio aussieht, hängt von Ihrer Risikobereitschaft ab. Es gibt vier Arten von traditionellen Anlageportfolios:

• Wachstum
• Wert (Value)
• Einkommen
• Ausgewogen

Wachstumsportfolios sind, wie der Name schon sagt, auf die Erzielung von Kapitalzuwachs ausgerichtet und daher mit einem höheren Risiko behaftet, z.B. Investitionen in Unternehmen in der Frühphase und in weniger bekannte Technologieunternehmen.

Value-Portfolios zielen natürlich auch auf Kapitalwertsteigerungen ab, konzentrieren sich aber eher auf etablierte Unternehmen mit starken Marktpositionen oder auf unterbewertete Marken, die vom Markt – aus welchen Gründen auch immer – unterbewertet werden.

Einkommensportfolios überschneiden sich insofern mit Value-Portfolios, als sie auch Unternehmen enthalten, die Dividenden zahlen. Wachstumsunternehmen tendieren dazu, ihre gesamten Einnahmen und Gewinne in das Unternehmen zu reinvestieren, während etablierte Unternehmen in der Lage sind, durch die Ausschüttung von Dividenden Wert an die Aktionäre zurückzugeben. Ölgesellschaften sind beispielsweise große Dividendenzahler. Neben Aktien sind Anleihen das wichtigste Mittel, mit dem Anleger versuchen, Erträge bei möglichst geringem Risiko zu erzielen.

Ausgewogene Portfolios enthalten Kapitalzuwachs- und Einkommenselemente sowie möglicherweise andere Anlageklassen wie Rohstoffe, Währungen und Immobilien. Das häufig als 60/40-Portfolio bezeichnete Wertpapier, das früher als typisches traditionelles Anlageportfolio galt, besteht zu 60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen. In der neuen Ära des Investments, in der Kryptowährungen akzeptiert werden, ist es möglich, digitale Vermögenswerte in alle oben beschriebenen Portfolios aufzunehmen. Vermutlich werden sich viele Traditionalisten weiterhin dagegen wehren, Kryptowährungen als legitime Anlageklasse zu behandeln.

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Unter Berücksichtigung der Risikotoleranz kann man Kryptowährungen als Portfoliobestandteil auf folgende Weise berücksichtigen:

Wachstum – Sehen Sie Kryptowährungen als Tech-Aktien im Frühstadium

Wert (Value) – digitale Vermögenswerte mit hoher Marktkapitalisierung, aktiven und etablierten Netzwerken und Markenstärke, DeFi-Protokolle, die Erträge generieren, Utility Token in etablierten umsatzstarken Märkten wie Gaming.

Einkommen – Coins, die auf Staking ausgerichtet sind und Belohnungen an Token-Inhaber zahlen, die einen Teil ihre Bestände in einem Staking-Vertrag sperren. Der ETH-Token des Ethereum-Netzwerks zahlt beispielsweise eine Rendite an Staking-Validatoren. Allerdings muss eine Adresse mindestens 32 ETH besitzen, um Transaktionen auf der Blockchain verifizieren zu können.

Ausgewogenheit – Kryptowährungen haben starke Diversifikationseigenschaften, da sie nicht mit anderen Anlageklassen korrelieren. Die Volatilitätsrisiken, die mit dem Halten von Kryptowährungen verbunden sind, sollten jedoch beispielsweise durch eine breite Streuung in Geldmarktfonds, erstklassige Unternehmensanleihen und einen Staatsanleihenfonds mit einer Mischung aus Laufzeiten und Stückelungen ausgeglichen werden.

Alternative Anlagen – Hier ist wahrscheinlich der größte Teil der Kryptoanlagen zu finden. Normalerweise werden 1 bis 5 % eines Portfolios für spekulative, alternative Anlagen verwendet. 1 % der Billionen Dollar, die weltweit für Investitionen zur Verfügung stehen, sollten für Krypto-Investitionen und die möglichen Renditen in dieser Anlageklasse transformativ sein.

Bitcoin und Kryptowährungen im weiteren Sinne könnten die Performance traditioneller Anlageportfolios deutlich übertreffen. Die Ära der “traditionellen” Anlageportfolios könnte vielleicht bald zu Ende gehen, wenn die Auswirkungen von Bitcoin-ETFs in etwa so stark sind wie die Einführung der ersten Gold-ETFs.
Gold war der erste Vermögenswert, der mit ETFs ausgestattet wurde und damit Kleinanlegern einen kostengünstigen Zugang zum Goldmarkt ermöglichte, ohne dass sie sich um die Verwahrung und Liquidität kümmern mussten.

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Kryptowährungen könnten zum bevorzugten Vermögenswert für alternative Anlagen in traditionellen Anlageportfolios werden

Alternative Anlagen sind der Ort, an dem Krypto ins Spiel kommt. Neben Kryptowährungen umfassen alternative Anlagen eine Vielzahl von Anlageklassen, die häufig spekulativen Charakter haben. Bei alternativen Anlagen handelt es sich um Anlagekategorien, die nicht ohne weiteres den Hauptanlagekategorien zugeordnet werden können.

Alternative Anlagen können praktisch alles umfassen, von Sammlerstücken wie Briefmarken und Oldtimern bis hin zu Kunst und Whisky. Heutzutage sind die wichtigsten alternativen Anlagen in Bereichen wie Hedgefonds und Private Equity sowie in Anlageklassen wie Rohstoffe und Immobilien zu finden. In Zukunft ist damit zu rechnen, dass Kryptowährungen von Vermögensverwaltern und Finanzberatern als Teil der alternativen Anlageklasse in die Portfolios aufgenommen werden.

Alternative Anlagen gelten als das risikoreichere Ende der Anlageklassen, so dass die Risikobereitschaft eines Anlegers ausschlaggebend dafür ist, ob und welche alternativen Anlagen er in sein Portfolio aufnimmt. Alternative Anlagen sind aus einer Reihe von Gründen schwieriger zu bewerten als andere Anlageklassen, da sie Sammlerstücke wie Briefmarken, Kunstwerke usw. enthalten können. Kryptowährungen sind ebenfalls schwer zu bewerten, nicht nur weil es sich um eine spekulative Anlageklasse handelt, sondern auch weil es sich um eine neue Technologie handelt.

Kryptowährungen sind viel mehr als “Währungen”, und sie in erster Linie als Währungen zu betrachten, geht am Thema vorbei. Dezentrale Netzwerke können in praktisch jeder Branche eingesetzt werden, und der Kampf um die Transformation bestehender Unternehmen hat wahrscheinlich gerade erst begonnen.

Sicherlich ist die revolutionäre Kraft von Kryptowährungen im Finanzbereich am größten, aber ein Blick auf die Kategorien, in denen die 12.155 auf der Website CoinGecko gelisteten Kryptowährungen eingeteilt sind, lässt sich die Bandbreite der Anwendungen der Peer-to-Peer-Technologie erahnen.

Kurz gesagt: Die Blockchain bringt den Verbraucher näher an die Dienstleistung oder das Produkt, indem sie zwischengeschaltete Ebenen eliminiert, die zusätzliche Kosten verursachen und die Effizienz behindern.